சீனாவின் பொருளாதாரம் 2025: தற்போதைய மந்த நிலைமை

சீனாவின் பொருளாதாரம் 2025: தற்போதைய நிலைமை, சவால்கள் மற்றும் எதிர்காலக் கணிப்புகள் 

ஆசிரியர் குறிப்பு: டிசம்பர் 17, 2025 அன்று, சீனாவின் பொருளாதாரம் உலகின் இரண்டாவது பெரிய பொருளாதாரமாகத் திகழ்கிறது. அதிகாரப்பூர்வமாக 2025இல் சுமார் 5% வளர்ச்சி இலக்கை சீன அரசு அறிவித்துள்ள நிலையில், ரியல் எஸ்டேட் நெருக்கடி, உள்நாட்டு நுகர்வு குறைவு, உலக வர்த்தக போர், உள்ளூர் அரசுகளின் கடன் சுமை ஆகியவை பெரும் சவால்களாக உள்ளன. இந்தக் கட்டுரை, IMF, World Bank, Fitch போன்ற சர்வதேச அமைப்புகளின் சமீபத்திய கணிப்புகள், New York Times, Economic Times போன்ற ஊடக அறிக்கைகளை அடிப்படையாகக் கொண்டு, சீன பொருளாதாரத்தின் தற்போதைய நிலைமையை விரிவாக ஆராய்கிறது. இது பொருளாதார ஆர்வலர்கள், முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பொதுமக்களுக்கு பயனுள்ளதாக இருக்கும்.

2025இல் சீன GDP வளர்ச்சி: அதிகாரப்பூர்வ vs. யதார்த்த கணிப்புகள்

சீன அரசு 2025இல் “சுமார் 5%” GDP வளர்ச்சி இலக்கை நிர்ணயித்துள்ளது. முதல் மூன்று காலாண்டுகளில் (Q1-Q3) சராசரியாக 5.2% வளர்ச்சி பதிவாகியுள்ளது. Q4இல் ஊக்குவிப்பு நடவடிக்கைகள் காரணமாக ஆண்டு முழுவதும் 5% அடையலாம் என்று அரசு கூறுகிறது.

சர்வதேச கணிப்புகள்:

• IMF (டிசம்பர் 2025): 5.0% (முந்தைய கணிப்பைவிட +0.2% உயர்வு). 2026இல் 4.5%.
• World Bank: 4.8% (2025), 2026இல் 4.2%.
• Fitch Ratings: 4.4% (கடன் சுமை காரணமாக குறைவு).
• Rhodium Group (சுயேச்சை ஆய்வு): உண்மையான வளர்ச்சி 2.4%-2.8% மட்டுமே; அதிகாரப்பூர்வ எண்கள் உயர்த்திக் காட்டப்படுகின்றன.

சீனாவின் பொருளாதாரம் ஏற்றுமதி சார்ந்து (net exports 1.5% பங்களிப்பு) வளர்கிறது, ஆனால் உள்நாட்டு நுகர்வு மந்தமாக உள்ளது.

முக்கிய சவால்கள்: ரியல் எஸ்டேட் நெருக்கடி – பொருளாதாரத்தின் “கருப்பு ஓட்டை”

சீன பொருளாதாரத்தின் 25-30% ரியல் எஸ்டேட் துறை சார்ந்தது. 2021 முதல் தொடரும் நெருக்கடி 2025இல் மேலும் மோசமடைந்துள்ளது:

• வீடு விலைகள் 20-30% வீழ்ச்சி.
• China Vanke போன்ற பெரிய டெவலப்பர்கள் கடன் திருப்பி செலுத்த முடியாமல் திவாலாகும் நிலை.
• ரியல் எஸ்டேட் முதலீடு 10.6%-14.7% வீழ்ச்சி (Q4 2025).
• Evergrande, Country Garden போன்ற நிறுவனங்கள் ஏற்கனவே திவால்.

இது உள்ளூர் அரசுகளின் வருவாயை பாதித்து, உள்கட்டமைப்பு முதலீடு குறைவுக்கு வழிவகுக்கிறது. “இது 5 ஆண்டுகளாக தொடரும் நெருக்கடி; முழு மீட்சி இல்லை” என்று New York Times கூறுகிறது.

கடன் சிக்கல்: உலகின் மிகப்பெரிய கடன் சுமை

• அரசு கடன் GDPயின் 68.5%-80% வரை உயரும் (Fitch கணிப்பு).
• உள்ளூர் அரசுகள் 10 டிரில்லியன் யுவான் ($1.4 டிரில்லியன்) கடன் திட்டத்தை சமாளிக்கின்றன.
• மொத்த கடன் விகிதம் உயர்வு; ரியல் எஸ்டேட் டெவலப்பர்கள் லிக்விடிட்டி நெருக்கடி.

சீனா “அதிக கடன் கொண்டு வளர்ச்சியைத் தூண்ட” முயல்கிறது, ஆனால் இது நிதி ஆபத்தை அதிகரிக்கிறது.

பலமான பகுதிகள்: ஏற்றுமதி மற்றும் உற்பத்தி

• ஏற்றுமதி ரெகார்ட் உயர்வு ($970 பில்லியன் Q3 2025).
• உயர் தொழில்நுட்ப ஏற்றுமதி (எலெக்ட்ரிக் வாகனங்கள், சோலார் பேனல்கள்) வலுவாக உள்ளது.
• தொழிற்சாலை உற்பத்தி வலுவாக இருந்தாலும், உள்நாட்டு நுகர்வு பலவீனம்.

டிரம்பின் வரி உயர்வு அச்சுறுத்தல் இருந்தாலும், தற்போது குறைந்த வரி காரணமாக ஏற்றுமதி உதவுகிறது.

அரசின் நடவடிக்கைகள்: ஊக்குவிப்பு திட்டங்கள்

• வட்டி விகித குறைப்பு.
• 10 டிரில்லியன் யுவான் உள்ளூர் கடன் மறு நிதியளிப்பு.
• பங்குச் சந்தை ஆதரவு.
• நுகர்வு ஊக்குவிப்பு (consumption stimulus).

டிசம்பர் பொலிட்பீரோ கூட்டத்தில் “அசாதாரண ஆதரவு” அறிவிக்கப்பட்டது.

எதிர்காலக் கணிப்பு: 2026 மற்றும் அதற்கு அப்பால்

• IMF/World Bank: 4.2%-4.5% வளர்ச்சி.
• ரியல் எஸ்டேட் மீட்சி மெதுவாகவே இருக்கும்.
• அமெரிக்க வரி போர், உலக மந்தநிலை ஆகியவை ஆபத்து.
• நீண்டகாலம்: மக்கள் தொகை வீழ்ச்சி, உற்பத்தித்திறன் குறைவு.

சீனா “உயர்தர வளர்ச்சி” (high-quality development) என்ற கொள்கையை முன்னெடுக்கிறது – தொழில்நுட்பம், பசுமை ஆற்றல் போன்றவை.

முடிவுரை: சீனா – உலக பொருளாதாரத்தின் “கருப்பு அந்தஸ்து”

2025இல் சீன பொருளாதாரம் மீண்டும் வலுவடைய முயல்கிறது, ஆனால் ரியல் எஸ்டேட் நெருக்கடி, கடன் சுமை, நுகர்வு பலவீனம் ஆகியவை ஆழமான சவால்கள். அதிகாரப்பூர்வ 5% இலக்கு அடையப்பட்டாலும், உண்மையான வளர்ச்சி குறைவாகவே இருக்கலாம் என்று சுயேச்சை ஆய்வுகள் கூறுகின்றன. உலக வர்த்தகத்தில் சீனாவின் பங்கு காரணமாக, இதன் தாக்கம் உலகளாவியது – இந்தியா போன்ற நாடுகளுக்கு வாய்ப்பும் ஆபத்தும்.

ஆதாரங்கள்: IMF, World Bank, Fitch Ratings, New York Times, Economic Times, Rhodium Group (டிசம்பர் 2025 அறிக்கைகள்).